主 题:内地企业到香港上市和收购兼并有关评值的问题
主讲人:威格斯资产评估顾问有限公司联席董事 陈曼艺
首先先介绍一下香港上市公司并购的问题,还会介绍一下固定资产还有无形资产评估的方法,还有遇到的一些问题。
香港的上市规则里面有一个基本的要求,香港的上市有两个主体,主板跟创业板,香港要上市一定要有一个物业评估。第12章说在一些发展中的市场,做一个物业评估所要遇到和注意的问题。第16章注意关于租赁业务。除了上市以外,要做收购合并以外,也是受香港管制的,主要里面的内容在研究里面提到,规则里面的章程。上市规则里面对于收购合并有什么要求?什么时候我们需要做固定资产评估,要符合比例的要求,包括资产盈利收赢,还有股本。公司收购60%的公司,公司唯一的资产是一个酒店。如果公司酒店的赢利是超过上市公司25%的比例,这需要做一个物业评估。
商业评估我们的意思就是说指一个企业评估,不但是固定资产,整个企业包括无形资产的价值,这在什么时候需要做商业评估,条款里面没有写得很明白怎么做。但是公司的收购,或者非常重大的收购出售,工程的收购,电场公路的收购这些都需要做一个评估。
怎么样做一个主要的交易,也是刚才说那五个比例,如果是在25%到75%之间,这是主要的交易。然后是多与75%到100%,这需要做很大的交易,这需要做业务评估。香港交易所评估有什么范围,这是关于固定资产这一块,关于无形资产专有技术商标或者软件技术,也有做过评估。国内华纳公司生产电影业务,里面有电影影酷的价值,属于无形资产价值。我们看上市规则对物业的要求。
《上市规则》第五章,物业评估需要评估什么东西,第一公司要去香港上市,第二刚刚所说的,如果你收购合并里面超过25恩%的比例就需要做物业评估。另外评估报告需要什么内容,评估报告主要关于物业的地点,关于所有长期的东西都要放在报告里面。还有评估师需要的资格。香港研究所对于评估师的要求,就物业来说只接受两个专业的人,一个是英国皇家测量师,另外是香港测量师,一定要拥有这两个学会的会员资格,而且还要有相关的评估经验才可以认可的。就在刚刚两个月以前,香港测量师协会出了一个公告,第106个评估师名单出来,只认可这106个评估师签所有的评估报告。
“上市规则”第12项应用指引:
香港的市场比较开放透明,你去做评估做一个商户,很容易找到一份市场的案例。但是如果你做国内的房地产评估,如果是一个评估厂房,在偏远的地方没有案例可找,你需要在案例里面写出来,为什么你要考虑其他的方法,一定要写清楚。
评估师的资格,主要是评估师协会的会员要有相关的资格。
物业的合法性,这是非常重视的,所有的企业上市都关注企业的合法性在哪里。物业都需要请一个律师,比如国内的市场,需要请国内的律师,出法律的意见,关于所有的产权证,或者合法性,一定要有长期的披露。评估师就会在报告里面也会把中方的评估,把中方律师的意见放进去。
会计处理。一直以来审计师那边不一定会把我们的评估结果,把我们的数字放进去,现在香港的会计条例也有调整,现在会计师都会把数字放在公司的帐上去。
合法企业的权益。
以前关于上市,中国大陆的物业评估没有很详细地说明所遇到权益的问题。所以在1998年3月,联交所出了一个澄清公告,所有上市的申请员必须要在内地的有土地证,如果公司拿到土地的转让合同那就不可以申请上市,一定要把土地使用证和房产证办好,才可以申请上去。
固定资产评估的要求,需要几方面:
1,合适需要对土地及物业进行评估。
2,评估报告一般包括的基本内容。
3,在国内一些相关要求需要提出。
3,租赁方面的物业,如果公司租了一个办事处,这些都要写在评估报告里面。
4,评估生效日期,这跟审批的要求不一样。
如果上市公司遇到什么问题,评估报告就需要重新再做一次。还有评估师的独立性和资格。评估师一定要