这是因为，当一家企业随着规模扩大，净资产不断增加，必须开拓新的产品，新的市场，并辅之以新的管理模式，以保证净利润与净资产同步增长。这对于企业来说，是很大的挑战，它在考验一个企业领导者对行业发展的预测，对新的利润增长点的判断，以及他的管理能力是否可以不断提升。
有时候，上市公司看上去赚钱能力还不错，主要是因为领导者，熟悉某一种产品、某一项技术，某一种营销方式，或者是适合于管理某一种规模的人员、资金。当企业的发展对他提出更高要求时，他可能就捉襟见肘力不从心了。因此，当一家上市公司随着规模扩大，仍能够长期保持一个较好的净资产收益率，则说明这家公司的领导者具备了带领企业从一个胜利走向另一个胜利的潜力。
3、利率是下限
上市公司的净资产收益率多少合适呢？一般来说，上不封顶，越高越好，但下限还是有的——不能低于银行利率。
100元存在银行，一年定期的存款利率是2.75%（2010年底数据），那么这100元一年的净资产收益率就是约2.75%。如果一家上市公司的净资产收益率低于2.75%，说明这家公司经营得很一般，赚钱效率低。
可以说，高于银行利率的净资产收益率是上市公司经营的及格线，偶尔一年低于银行利率，也许还可以原谅，若长年低于银行利率，这家公司上市的意义就要打一个问号。有鉴于此，证监会也对上市公司的净资产收益率保持特别关注，证监会明确规定：上市公司公开增发时，最近三年的加权平均净资产收益率平均不得低于6%。
4、每股净资产与股票发行价格的关系
投资者认购新股时，有没有想过，为什么一家上市公司的每股净资产是5元，而新股的发行价格会是15元。也就是说，为什么原来5元钱的东西能卖到15元，最重要原因，就是认购者预期，上市公司的净资产收益率可能会远远高于银行利率，于是溢价发行的新股才会被市场接受。
四、净资产收益率和资产收益率
衡量企业盈利能力的指标，除了净资产收益率之外，还有资产收益率，这两个指标是不同的。
资产收益率（Return on Assets，ROA），又称资产回报率或资产報酬率，是用来衡量每单位资产创造多少净利润的指标，也可以解释为企业利润额与企业平均资产的比率。
资产收益率是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业利用债权人和所有者权益总额所取得盈利的重要指标，资产收益率越高，说明企业资产的利用效率越高，利用资产创造的利润越多，整个企业的获利能力也就越强，企业经营管理水平越高；反之，资产收益越低，说明企业资产的利用效率不高，利用资产创造的利润越少，整个企业的获利能力也就越差，企业经营管理水平越低。
资产收益率的计算公式如下：
资产收益率＝净利润／平均资产总额×100%
单期资产的收益率
=资产价值（价格）的增值/期初资产价值（价格）
=[利息（股息）收益+资本利得]/期初资产价值（价格）
=利息（股息）收益率+资本利得收益率
资产收益率也是业界应用最为广泛的衡量企业盈利能力的指标之一，是财务分析的一个重要比率，其主要意义表现在：
第一，资产收益率集中地体现了资金运动速度与资产利用效果之间的关系。从计算公式不难看出，资金运动速度快，必然资金占用额少而业务量大，表现为较少的资产投资能够获得较多的利润。通过资产收益率的分析能使企业资产运用与利润实现很好地挂起钩来，使投资者清晰的对企业“所得”与“所费”间比例妥当与否有清晰认识。
第二，在资产一定的情况下，利润的波动必然引起资产收益率的波动，因此利用资产收益率这一指标，可以分析企业盈利的稳定性和持久性，从而确定企业的经营风险。盈利的稳定性表明企业盈利水平变动的基本态势。有时，尽管企业的盈利水平很高，但是缺乏稳定性，这很可能就是经营状况欠佳的一种反映。
第三，资产收益率的高低反映了企业经营管理水准高低和经济责任制的落实情况。企业经营管理水准的高低，经济责任落实的情况如何，直接反映在利润的高低和资产的运用状况上。通过资产收益率将利润与资产相比较，更实在反映了企业情况。查看