史上最火爆的SNEC2023上海光伏展刚刚落幕，光伏“价格战”的枪声似乎就已打响。
5月29日，光伏巨头隆基绿能宣布下调单晶硅片价格。其中：166mm硅片：由5.44元/片跌至3.81元/片，跌幅30%；182mm硅片：由6.3元/片跌至4.36元/片，跌幅30.8%。
以182mm硅片为例，隆基绿能最新调整后的价格，比另一家硅片巨头TCL中环此前的5元/片报价还要低12.8%。
图片来源：智汇光伏 ▲01
价格战信号
如此大幅度的降价在历年的硅片价格调整中并不多见。此番硅片大降价的直接原因是硅料价格大幅下探。
5月24日，中国有色金属工业协会硅业分会公布的硅料价格显示，当周国内N型料价格区间在13.5万元/吨-14.0万元/吨，成交均价为13.54万元/吨；单晶致密料价格区间在12.5万元/吨-13.0万元/吨，成交均价为12.8万元/吨。
此前，硅业分会于4月26日公布多晶硅致密料报价为18万元/吨，相比之下最新的报价大幅下跌超过5万元/吨。相对应的是，182mm硅片的成本下降了约0.95元/片。
不过，据业内人士称，硅料实际成交价格已跌至约10万元/吨左右，不久的将来甚至可能会很快跌入7-8万元/吨的价格区间。
此次隆基硅片价格大幅下调或许释放了一个产业信号，这次调价的深层次产业逻辑实际上是光伏产业进入到了产能过剩时代。
SNEC期间，隆基绿能创始人李振国曾公开表示，最近两年来，光伏行业产能规模急剧扩张，产能过剩和潜在的价格战成为业内担忧的问题。
据他预测，犹如2012-2014年光伏行业大洗牌一样，今后2-3年行业内会有超过一半的企业被淘汰出局。
有业内人士甚至称，过去18年国内企业建设了380GW左右的全产业链项目，而在最近的18个月里，行业又新建了超过380GW的全产业链项目。
此前两年，由于硅料价格暴涨，堪比中东原油的超过利润吸引了越来越多的资本涌入上游领域。随着新增硅料产能持续放量，硅料过剩必将会快速加剧。
据「智汇光伏」统计，截至今年5月底，预期全行业的硅料库存超过10万吨（折合约38GW硅片）；5月份单月产量已超过11万吨，加上进口量超过12万吨（折合约48GW硅片）。
今年下半年，硅料市场单月国内产量、海外进口量合计将迅速攀升至13万吨以上。这将导致价格进一步下降，年底预期跌至硅料成本价。
随着硅片价格大幅下调，下游组件价格也将相应下调。
5月29日，国家能源集团湖南电力有限公司2023年光伏组件设备采购开标，项目共采购916MW的210mm双面双玻p型组件，两个标段的最低开标价均低于1.5元/W。
标段1:P型210双玻（规模：435.1146MW） ▲
标段2:P型210双玻（规模：481.15MW） ▲
可以预见的是，未来组件厂商之间的竞争将会日趋白热化，“价格战”的惨烈程度更是要远甚于其它细分领域。
02
产能过剩“魔咒”
毋庸置疑的是，过往曾发生在钢铁、有色、电解铝等工业领域的产能过剩“魔咒”，也必然同样发生在光伏制造领域。
以钢铁行业为例，2001年加入WTO后，我国经济迎来新一轮增长，钢铁产能扩张速度也随之明显加快。
1996年，我国粗钢产能首次突破1亿吨，但从2001年开始，粗钢产量出现跳跃式增长。数据显示，2001-2005年，我国粗钢产能分别达到15163万吨、18155万吨、22012万吨、27246万吨、34937万吨。
从2005年开始，我国钢铁产能过剩日趋严重。官方数据显示，2005年，国内钢铁需求为3.5万吨，但到年末钢铁产能达到4.7亿吨，过剩1.2亿吨；2006年过剩1.16亿吨，2008年过剩1.9亿吨，过剩率达到50%。
产能过剩的直接后果是钢铁企业的“价格战”，一大批中小钢厂在产能过剩“魔咒”中黯然退出了历史舞台。
以史为鉴，如今光伏行业面临同样的“魔咒”，如何应对新一轮周期或许该是所有企业不得不面临的问题。
从历史的经验来看，一个残酷的现实是，那些更加敬畏风险，并更加注重技术创新的公司，才能够在产能过剩“魔咒”和行业洗牌中生产下来。
在李振国看来，“在这个过程中，财务脆弱的、技术不够领先的、早期品牌通道不够完善的企业可能会首先受到伤害，能否在洗牌过程中活下来是存疑的”。
对此，这位光伏大佬称，隆基绿能目前现金账面已经储备约500亿元的现金，最近还准备在瑞士证券交易所做GDR的增发。
与此同时，隆基绿能在研发上同样不吝投入。自2012年上市至今，该公司累计研发投入达到195亿元，位居行业第一位。
SNEC期间，协鑫科技高级副总裁胡泽义接受「能源严究院」独家专访时则预测，光伏产业链的“淘汰赛”将在2024年上半年加剧。
事实上，在经历了2018-2023年的困难时期后，这家硅料巨头比以往任何时候都更加敬畏行业周期所带来的风险。
“我们对风险的认识是极为深刻的。公司内部做投资决策时有着严格要求，必须将负债率控制在一定的低水平上，不能做举债投资，不能短债长投。”胡泽义说。
协鑫科技旗下江苏中能厂区内景 ▲
协鑫科技同样注重研发。财报数据显示，2023年，该公司研发投入16.86亿元，同比增加61.96%，占全年营业收入4.59%，同比增加0.69个百分点。
此外，协鑫科技的颗粒硅产品也得到了越来越多下游客户的认可，这与其品质在过去一年实现质的飞跃有关。
这主要体现在下游客户极为看重的总金属杂质含量这项指标上。财报显示，协鑫科技颗粒硅总金属含量低于3ppbw（十亿分之一）产品比例由一季度的18.3%，提升至四季度的80.3%，截至今年3月已提升至96%；总金属含量低于1ppbw产品比例已超过75%。
而在颗粒硅的研发阶段，总金属杂质的含量曾一度高达几十万ppbw。
此外，在成本方面，协鑫科技徐州基地颗粒硅生产现金成本37.29元/kg，制造成本为43.73元/kg ，达到行业领先水平。
“当（硅料）行业处在下行通道，颗粒硅反而能够发挥出更强的比较优势。”胡泽义说。
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