1【资产获利能力】基础知识

（1）【资产获利能力】一级分析框架

（2）【资产获利能力】二级分析框架

1）总资产报酬率：

2）股东权益报酬率（净资产收益率）：

2【资产获利能力】案例应用

以贵州茅台近2年历史财务数据为分析依据

（1）选取净资产收益率、净资产收益率-摊薄、净资产收益率同比增长率指标作为主要分析对象

（2）展开（1）中的指标的历史统计走势

3【资产获利能力】各项盈利指标统计

以贵州茅台历史盈利数据为分析依据

（1）总资产报酬率

1）截止最新总资产报酬率：25.25

2）总资产报酬率和净资产收益率变化图：

3）行业排名表格：

（2）股东权益报酬率（净资产收益率）

1）截止最新股东权益报酬率：24.93

2）净资产收益率和总资产报酬率柱状对比图：

3）行业排名表格：

4【整体盈利能力】分析结论

结合盈利能力的其他指标对贵州茅台的整体盈利水平做如下评价：

（1）盈利能力：很强，位居行业前列,建议强烈关注，两项指标的行业排名分别为 3/68，1/68：

1）净资产收益率：

该指标值越高，盈利能力越强，行业排名越靠前。

2）销售毛利率：

该指标值越高，盈利能力越强，行业排名越靠前。

（2）与去年三季报相比，贵州茅台盈利能力维持稳定。其中，主营获利能力保持稳定，主营获利能力保持稳定：

具体如下：

1.本期毛利率91.12%,去年同期为89.93%,主营获利能力保持稳定。行业排名 1/42

2.本期净利率50.86%,去年同期为50.32%,企业经营效益提高。行业排名 1/42

3.本期总资产净利率18.86%,去年同期为17.75%,总资产收益能力较大提高。行业排名 1/42

4.本期净资产收益率24.93%,去年同期为24.97%,回报股东能力变弱。行业排名 3/42

5.2018年报扣非后净资产收益率15.99%,去年同期为14.37%,主营业务利润贡献明显提升。行业排名 4/42

（3）贵州茅台的盈利指标，在其一级细分行业【食品饮料行业】中的排名及解析：

1）毛利率：

排名解析：贵州茅台毛利率很高,处于行业前列,有利于保持很强的获利能力

2）净利率：

排名解析：贵州茅台净利润处于行业前列,企业效益相对优秀

3）总资产净利率：

排名解析：贵州茅台对其自身经济资源的运用效率大幅优于行业平均

4）权益报酬率：

排名解析：贵州茅台对股东投资的回报能力大幅优于行业平均

5）扣非后净资产收益率：

排名解析：贵州茅台自有资本获得净收益的能力大幅高于行业平均

（4）贵州茅台的盈利能力的评分及其排名

1）盈利能力评分：95.00

2）同行业盈利能力TOP10：

5个股操作策略

股市有风险，投资需谨慎。