资产证券化在金融行业中已经是一个老生常谈的话题了。但是,到底什么是资产证券化?怎么玩?对于想要了解该领域的小白来说,四个关键原理是必须要知道的。下面,就由我来为大家详细介绍。
第一、证券化
证券化指的是,以现金流为基础,将其打包形成可交易的证券,从而将一定数量的资产转移给投资人的过程。这是资产证券化中最基础、最重要的一环。
第二、资产池
资产池是指一群资产的集合体。在证券化中,向投资人出售的是资产池的证券,而非单一的资产。这可以大大降低投资风险,提高资产流动性。
第三、特殊目的主体
特殊目的主体(SPV)是一种特殊的公司结构,用于持有、管理和运作资产池。SPV一般是独立的法律实体,可以独立进行资产管理活动,并负责向投资人发行证券。选择恰当的SPV结构是资产证券化成功的关键之一。
第四、优先级别
在资产证券化过程中,资产池中的资产会被分成很多不同的等级,每个等级承担不同的风险和收益。较高的等级优先享有现金流收益,而较低的等级则面临更大的风险亦可以享有更高的收益率。投资人可以根据自身风险承受能力选择不同等级的证券。
资产证券化的优势
通过对上述四个关键原理的了解,可以看出,资产证券化具有很多优势:
1、提高资产的流动性和转移风险。
2、优化利润结构,提高收益。
3、降低融资成本,增加融资途径。
4、缩小融资主体与资本市场之间的信息不对称。
资产证券化的风险
当然,在享受优势的同时,资产证券化也存在一定的风险,主要包括:
1、监管风险,可能存在法律条款、税收政策等监管上的不确定性。
2、信用风险,资产池中的资产质量差,或无法满足投资人收益要求,可能会引发严重的信用风险。
3、操作风险,证券化过程中存在各种可能引发操作风险的因素。
4、市场风险,证券化资产价格波动可能超出预期风险的范围。
结论
综上所述,资产证券化是一种复杂的金融工具,需要结合具体的市场情况进行选择。同时,在操作中也需要权衡收益和风险,规避各类风险,提高资产证券化的收益率和流动性。