资产支持证券化ABS是一种金融工具,将收益权或其他资产打包,形成证券并在市场上销售。ABS通常由发行人创建,这些发行人将其资产转移到特殊目的公司,然后将其出售给投资者。那么资产支持证券化ABS有哪些优点和风险呢?
优点:
1. 规模化融资:ABS允许发行人在市场上出售大量证券,获得规模化融资,加速组合贷款并推动资金流动。
2. 资产分散化:ABS将资产打包,并将其划分为不同的证券。这种分散化可以降低投资风险,因为失去一个借款人不会使投资组合崩溃。
3. 高流动性:ABS市场高度流动,使投资者能够快速买卖证券。
风险:
1. 信用风险:ABS投资往往涉及信用风险,因为初级证券比次级证券更安全,但收益也更低。一些初级证券可能具有AAA级别,但次级证券的信用质量较低。
2. 保证金需求:由于ABS的本质,与只贷款人或借款人固有的不确定性,需要持有一定的保证金以应对可变的开支。
3. 尚未受到法律监管:尽管资产支持证券化ABS已有几十年的历史,但这个市场仍然是新生的,受到比其他市场更少的法律监管。
4. 可能面临流动性风险:如果发行人资产的质量下降,或在金融市场动荡期间,ABS可能会遭受流动性风险,因为投资者可能不想购买或持有证券。
尽管资产支持证券化ABS存在风险,但它们也可以带来很多优点。对于投资者来说,重要的是要全面了解市场,并通过正确的分散投资来最大程度地降低风险。