房地产企业以房地产销售为主要收入来源，随着房地产市场的不断变化，很难依靠传统的财务指标来评价企业的表现。其中，roe（净资产收益率）是常用的衡量企业盈利能力的指标，然而，房地产企业的roe并不能真正反映出企业的实际实力。
为什么roe不能体现房企的实力？
首先，roe计算过程中的净利润来自于销售房地产的收入。然而，由于土地购置成本和楼盘建设费用的高昂，在销售收入中占比较大。因此，在roe计算中使用的净利润，并不是企业真正的盈利水平。
其次，房地产开发公司的盈利周期较长，大量资金被投入到项目的土地购置和建设上后，需要等待建设完成后再进行销售。在该过程中，企业需要大量的资金流转，导致roe下降。但这并不代表企业的实际实力下降。
再次，房地产行业受到市场波动和政策影响较大。房地产市场处于周期性波动中，而政策的转变和调整也会对企业经营产生巨大影响。当房地产市场进入低谷时，企业经营困难，roe下降，但并不能说明企业没有实力。
除了roe，如何衡量房企的实际实力？
对于房地产企业，我们需要从多个方面来综合考量企业实力。首先，可以关注企业的资产质量，在销售收入中土地和建筑投资的占比情况。其次，需要了解企业的规模、市场地位和经营能力等方面的指标。
另外，房地产企业的风险控制能力也是考评实力的重要因素。包括企业的财务结构风险、资金运作风险和市场风险等。一个实力雄厚、风险控制能力强的房地产企业，不管是在高峰还是低谷，都能够稳健经营。
结语：
在评估房地产企业实力时，roe是重要的参考指标，但并不能单纯依据roe来评判企业的表现。我们需要从多个方面进行分析，了解企业的实际经营状况，以做出科学、详细的评估。只有这样，才能做出准确的投资决策。