来源：雪球App，作者： 叶空的雪，（https://xueqiu.com/2419830879/156750201）
1：通过财务报表快速读懂海康威视这家企业
分析一个好公司一般分为三个步骤，第一步：财报分析，第二步：企业分析，第三步：企业估值和计算好价格。只有第一步财报数据分析过关了，才有进行第二步和第三步的必要和意义，如果第一步财报数据分析不过关，那也就没有必要进行第二步和第三步的分析了。
今天，让我们对海康威视连续5年的的财务报表关键数据进行分析，看看海康威视是不是一个值得我们关注和投资的好公司。
一：资产负债表
1：先看总资产 看总资产，判断公司实力及扩张能力 总资产我们重点看两点：一是总资产的规模；二是总资产的同比增长情况。
我们可以看到海康威视的2023年总资产大于 750 亿。在 A 股 3500 多家上市公司中，总资产大于 500 亿的大概 200 家；大于 100 亿的大概 800 家；大于 50 亿的大概 1300 家。由此我们基本知道海康威视在行业内是是属于前几名的企业。 一般来说，总资产金额大的公司实力更强，总资产同比增长快的公司扩张能力强 。海康威视总资产最近 5 年，每年都有增加， 但19年增速略有放缓，让我们看看是什么原因导致增速的放缓，
说明19年的增速放缓是因为大环境的影响，而不是公司本身经营出现问题，
19 年虽受大环境影响，增长率仍达到 18.69%，可见公司成长性较强，
说明公司在继续扩张中。
2：看资产负债率，判断公司的债务风险
资产负债率主要看两点，一是绝对值；二是同比增长情况。
资产负债率大于 60%的公司，债务风险较大。淘汰。
我们可以计算出海康威视 2015-2023 年连续 5 年的资产负债率为：39.66%、40.21%、40.66%、40.80%、36.35%，资产负债率呈逐年缓慢下降趋势，资产负债率稳定在很低的水平，海康威视目前没有发生债务危机的可能。
3：看有息负债和货币资金，排除偿债风险
有息负债和货币资金主要看两点。一是两者大小；二是有无异常。
对于资产负债率大于 40%的公司，我们要看它的货币资金是否大于有息负债 。
货币资金小于有息负债的公司，淘汰。
海康威视的有息负债和货币资金：
海康威视2015-2023年的货币资金金额均大于有息负债总额，所以海康威视短期内没有偿债风险。
4：看“应收应付”和“预付预收”，判断公司的行业地位 、
“应收应付”和“预付预收”主要看两点：一是看（应付票据+应付账款+预收款项）与（应收票据+应收账款+预付款项）的大小；二是看应收账款与总资产的比率 。
（应付票据+应付账款+预收款项）-（应收票据+应收账款+预付款项）小于 0，说明在经营过程中，公司的自有资金会被其他公司无偿占用，这样的公司竞争力相对较弱。在实践中，我们会把（应付票据+应付账款+预收款项）-（应收票据+应收账款+预付款项）小于 0 的公司淘汰掉。另外应收账款与总资产的比率大于 20%的公司，说明公司应收账款的规模较大，经营风险自然也较大。
2015-2023 年海康威视被上下游无偿占用资金金额较大， 19 年达 76 亿。出现异常，我们就需要从财报中去寻找异常的原因
这是因为海康威视的很多项目是和政府有关，回款不及时，同时随着销售的增加，应收账款也同步增加，另外，由于需要占领新市场，需要让出一部分利益来培养上下游的关系。
由于应收预付金额过大，我们就需要查看应收账款是否计提了坏账准备：
应收账款与总资产的比率大于 20%，说明公司应收账款的规模较大，经营风险自然也较大。 这是一个需要关注的情况，说明海康威视需要把控应收账款的回收问题，
5：看固定资产，判断公司的轻重
固定资产，只要看一点，那就是（固定资产+在建工程+工程物资）与总资产的比率 ，（固定资产+在建工程+工程物资）与总资产的比率大于 40%的公司为重资产型公司。 重资产型公司保持竞争力的成本比较高，风险比较大，当我们遇到重资产型公司，安全起见还是淘汰。
看下海康威视的固定资产资产：
海康威视（固定资产+在建工程+工程物资） /总资产*100%固定资产折旧+无形资产摊销+借款利息+现金股利这个条件。 “经营活动产生的现金流量净额”持续小于（固定资产折旧和无形资产摊销+借款利息+现金股利）的公司，淘汰
看一下海康威视的经营活动产生的现金流量净额：
从海康威视 2015-2023 年经营活动产生的现金流量净额来看，除 15 年较低， 16 年-18 年整体趋于稳定增长的趋势，而且是成一定规模的， 19 年受大环境影响有所下滑， 说明公司自己造血能力强大，公司持续发展的内部动力强劲。
这表明海康威视通过自身的造血能力就能满足扩大再生产的需求。海康威视的造血能力强大 。
2：看“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”，判断公司未来的成长能力
“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”金额越大，公司未来成长能力越强。成长能力较强的公司，“购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”与“经营活动现金流量净额”比率一般在 10%-60%之间。这个比率连续 2 年高于 100%或低于 10%的公司，淘汰
看一下海康威视的购买固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金：
2015-2023 年的“购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金”金额较大，表明公司正在扩张中，未来公司的营业收入和净利润有可能出现较大的提升，公司成长能力强 。通过比值的方法看一下，占比在 20%以上，说明成长比较好。
3：看“分配给普通股股东及限制性股票持有者股利支付的现金”判断公司的品质
优秀的公司应当每年分红而且分红率一般会大于净利润的 30%。连续高分红的公司财务造假的概率很小。分红率低于 30%的公司要么能力有问题，要么品质有问题。
看一下海康威视的分红率，搜索“现金分红”
海康威视2015-2023五年的分红率分别是：48.53%、49.74%和 49.02%，49.41%和 52.69%。可见海康威视的分红率还是非常高的，对股东是很慷慨的 。
4：看三大活动现金流量净额的组合类型，选出最佳类型的公司
优秀的公司一般是“正负负”和“正正负”类型。连续 2 年为其他类型的公司，淘汰。
看一下海康威视的三大活动现金流量净额的组合类型：
海康威视连续 5 年的三大活动现金流量净额的组合类，型均为“正负负”和“正正负”型，属于优秀公司的类型。
可以看出除 16 年以外，海康威视都是正负负和正正负类型，这种类型都是好公司的类型。 16年呈现正负正，这段期间企业处于快速成长期， 如果顺利，公司将会获得快速的发展；如果不顺利，投资者就需要谨慎重视了。但是很顺利， 17 年-19 年又呈现正负负和正正负的类型。公司经营活动产生的现金流量净额为正，说明公司主业经营赚钱；投资活动产生的现金流量净额为负，说明公司在继续投资，公司处于扩张之中。筹资活动现金流量净额为负，说明公司在还钱或者分红。公司靠着主营业务赚的钱支持扩张同时还还钱或进行分红。说明海康威视会有一个很良好的持续。
5：看“现金及现金等价物的净增加额”，判断公司的稳定性
“现金及现金等价物的净增加额”持续小于 0 的公司，很难稳定持续的保持现有的竞争力。优秀公司的“现金及现金等价物的净增加额”一般都是持续大于 0 的。去掉分红，“现金及现金等价物的净增加额”小于 0 的公司，淘汰。看一下海康威视的“现金及现金等价物的净增加额”：
可以看出，连续 5 年海康威视期末现金及现金等价物，都保持不错的增长态势。 我们可以看到海康威视在 2023年末有 265 亿的现金，在中国，有 200多亿现金的公司并不多 可见海康威视的实力还是很强的。
通过现金流量表我们可以看到海康威视现处于发展阶段，成长速度比较好，现金流充足，利润质量一般，分红高，未来会呈现一个较好的趋势。
总结：通过对三大财务报表的分析，我们可以看到海康威视行业地位比较高，产品竞争力强，资产负债率比较健康，毛利率一直稳定在 45%左右，非常优秀。公司持续加大投入处于发展扩张状态，对于未来的收入保障有好处。公司每年将 50%左右的利润进行分红，而且分红金额巨大，体现公司的对股东的责任。
通过了财务报表的分析，数据上我们发现海康威视是个非常不错的公司，第二步我们将进行企业分析，将通过企业所处阶段，企业发展规模，企业竞争格局，企业护城河，企业管理团队，企业文化这几个方面来进一步研究和发掘，看一下海康威视这个公司是不是好公司，是不是值得我们关注和投资。