来源：雪球App，作者： 屠猪，（https://xueqiu.com/6220811043/174531389）
一、估值和建模到底用来做什么？建模：即搭建财务模型（Modeling），主要目的是对目标公司或资产进行未来期间的财务业绩预测，所以很多时候也等同于财务预测（Projection/Forecast）。
估值（Valuation）：是基于目标公司或资产的未来财务表现对其进行估值。
因此，建模是估值的基础和起点，估值是建模最主要的应用之一
二、财务报表的关系及模型搭建财务模型预测是估值的基础，如果没有准确的财务模型进行预测，是无法对目标公司进行估值的。
（一）财务模型的类型
1.利润表的预测
2.三张财务报表的预测
3.模拟财务报表（Pro Forma）
在某个时点，假设其他的会计报表项目都不变，只考虑借债引起的变动。常用于融资、贷款、收购等场景。
（二）建立财务模型的理由
1.进行估值（路演、融资）
2.公司管理需要
公司管理层
以股东为代表的公司治理层
3.证监会和证券交易所等监管机构的要求
持续性关联交易
关联方收购交易
香港上市要求
4.债务融资
（1）普通债务融资：评级机构和债权人需要对潜在的债务对目标公司的资本结构和现金流的影响进行预测，以判断其评级和债务风险。
（2）杠杆融资：除了从债权人的角度对目标公司进行与上述普通债务融资相似的分解和判断外，买方也需要对目标公司未来期间的现金流、债务成本和交易的IRR作出分析和预测。
（三）财务报表之间的勾稽关系
1.利润表与其他报表之间的勾稽关系
（1）折旧和摊销费用：与资产负债表中的固定资产和无形资产，以及现金流量表中的资本支出产生联系。
（2）利息收入和利息费用：利息收入和资产负债表的现金，利息费用和资产负债表的债务产生联系；资产负债表上的现金和债务又影响现金流量表中现金的增减和银行贷款的增减。
2.资产负债表与其他报表之间的勾稽关系
（1）资产负债表的现金会