来源:雪球App,作者: 搬砖小组,(https://xueqiu.com/2817386050/207440839)
军工行业的资产重组又加速了,昨晚 $中国船舶(SH600150)$ 集团旗下的 $中船科技(SH600072)$ 和 $中国动力(SH600482)$ 发布公告,对风电、柴油机资产进行重组。昨天我们已经从产业层面分析了军工,刚好今天借着这个话题,继续从资本层面聊一聊。
军工行业历史上的估值一直都比较高。之所以能维持这么高的估值,核心原因在于很多军工股的股价里,都包含了未来重组的预期。
对标老美,军工行业的发展一直都是伴随着行业的整合和兼并,从而诞生出全球巨头的。比如2018年联合技术公司收购罗克韦尔柯林斯,以及2023年雷神公司和联合技术公司的合并等等。
我国的军工行业改革,一共经历过三轮。
第一轮,从1982年到1999年,很多和军工产业相关的部门整编为五大国有军工总公司。
第二轮,从1999年到2008年,通过大规模改组形成了11大军工集团。
第三轮,从2016年至今,通过兼并和拆分形成了现在的十大军工集团,包含电子、核工业、兵器、船舶、航天、航空六大领域。
去年6月份发布的《国企改革三年行动方案(2023- 2023年)》,对军工行业的国企改革提出了量化的需求,10大军工集团的平均资产化率,从2014年的29%大幅提高到50%。
目前军工集团的资产里面,改革速度最慢的是科研院所,2017年7月宣布了第一批41家军工科研院所改制,到现在都没动静。科研院所掌握的是最核心的军工技术,也拥有最多的人才,属于各大军工集团最优势的资产。
考虑到未来军工行业改革的趋势还会继续,所以目前尚未改革的科研院所,被机构一致认为是军工资产里面的“价值洼地”,依然有注入的可能性,未来肯定还会不断有消息出来。
不过这种事件性的刺激,对股价