PR19文停 (152114): 威海市文登区城市资产经营有限公司主体与相关债项2023年度跟踪评级报告 时间：2023年06月15日 10:50:39 中财网 原标题:PR19文停 : 威海市文登区城市资产经营有限公司主体与相关债项2023年度跟踪评级报告
报告名称 威海市文登区城市资产经营有限公司 主体与相关债项2023年度跟踪评级报告 文登城资主体及相关债项2023年度跟踪评级报告 信用等级公告 DGZX-R【2023】00397 大公国际资信评估有限公司通过对威海市文登区城市 资产经营有限公司及“16文登债/PR16文登”、“18文登专项 债01/PR文停01”、“19文登专项债/ PR19文停”的信用状况 进行跟踪评级，确定威海市文登区城市资产经营有限公司的 主体长期信用等级维持AA，评级展望维持稳定，“16文登债 /PR16文登”、“18文登专项债01/PR文停 01”、“19文登专 项债/PR19文停”的信用等级维持AA。 特此通告。 大公国际资信评估有限公司 二〇二二年六月十三日
评定等级
主要观点
主体信用
AA 评级展望 AA 评级展望 债项信用
威海市文登城区全部基础设施投资建设任
发行额 （亿元） 年限 （年） 跟踪评 级结果 上次评 级结果 10 7 AA AA 10 10 AA AA 10 10 AA AA 务形成覆盖，面临一定短期偿债压力，公
司对外担保规模仍较大，且被担保企业所
主要财务数据和指标（单位：亿元、%）
处区域集中度较高，存在较高的或有风险。
总资产 350.31 347.10 333.94
所有者权益 259.53 256.07 252.35
主要优势/机遇：
总有息债务 77.71 75.49 70.19
营业收入 26.33 26.86 26.65 ? 2023年，威海市经济稳定增长，南海新净利润 3.52 3.78 4.06 区作为山东三大海洋新区之一，为公司
经营性净现金流 4.11 10.16 -12.94 经营发展提供了良好的外部环境； 毛利率 10.82 9.52 10.81 ? 公司作为文登区主要的基础设施投资建总资产报酬率 1.90 1.97 1.99 设主体，承担文登城区全部基础设施投资建设任务，在全区城市建设领域仍发
资产负债率 25.91 26.23 24.43
挥着重要作用；
债务资本比率 23.04 22.77 21.76
? 公司继续得到文登区政府在财政补贴方
EBITDA利息保障倍数（倍） 2.09 2.48 2.83
面的有力支持。
经营性净现金流/总负债 4.52 11.77 -16.68
注：公司提供了2023年财务报表，中勤万信会计师事务所（特殊普
主要风险/挑战：
通合伙）对公司2023年财务报表进行了审计，并出具了标准无保留
? 2023年末，公司存货和货币资金受限比
意见的审计报告。本报告2023年财务数据采用2023年审计报告期初
数。
例较高，受限资产在净资产中占比较高，
资产流动性较弱；
? 2023年末，公司无可使用授信额度，再
融资空间受限；
? 公司有息债务规模继续增长，非受限货
币资金无法对短期有息债务形成覆盖，
评级小组负责人：崔爱巧
面临一定短期偿债压力；
评级小组成员：肖 尧
电话：010-67413300
? 公司对外担保规模仍较大，且被担保企
传真：010-67413555
业所处区域集中度较高，存在较高的或
客服：4008-84-4008
有风险。
Email：[email protected]
评级模型打分表结果
本评级报告所依据的评级方法为《城市基础设施建设投融资企业信用评级方法》，版本号为PF-CT-2023-V.3.1，该方法已在大公官网公开披露。本次主体信用等级评级模型及结果如下表所示：
注：调整项说明：对外担保下调0.04，理由为截至2023年末，公司对外担保比率为61.06%。
大公对上述每个指标都设置了1～7分，其中1分代表最差情形，7分代表最佳情形。
评级模型所用的数据根据公司提供资料整理。
最终评级结果由评审委员会确定，可能与上述模型结果存在差异。
评级历史关键信息
债项名称 债项 评级 评级时间 项目组成员 评级方法 和模型 19文登专项债/ PR19文停 AA 2023/06/24 唐川、张澳夫、 李丽莉 城市基础设 施建设投融 资企业信用 评级方法 （V.3） 18文登专项债 01/18文停01 AA 16文登债/PR16 文登 AA 19文登专项/ PR19 文停 AA 2023/01/21 王泽、戚旺、 王晶 投融资平台 行业信用评 级方法（V.1） 18文登专项债 01/18文停01 AA 2017/09/11 谷蕾洁、杨依 水、刘雅美 投融资平台 行业信用评 级方法（V.1） 16文登债/PR16 文登 AA 2015/10/19 李晓然、王疆 婷、周雯 大公评级方 法总论 – – 2012/06/27 王燕、张琦 行业评级方 法总论
评级报告