来源：雪球App，作者： 可疑情况，（https://xueqiu.com/8693031311/204271056）
私募基金研究 ·尽调报告
深圳诚奇资产管理有限公司
调研时间： 2023 年 11 月
4． 主要沟通内容
目前总管理规模约 330 亿，其中市场中性约 190 亿，指增约 130 亿，量化多头 10 亿。 在两市成交额大于 7000 亿元的市场环境下，预估策略容量还有 100-200 亿，但未来也需 要综合看各方情况动态评估。后续会以股票优选策略为重点。
公司投研人员增加至 40 人， IT 有 8 人，分北京、深圳和上海三地办公， 投研在北京 居多， IT 多在深圳， 上海职场目前约 5 人。投研人员覆盖各个研究维度， 包含alpha挖掘、 组合、交易、数据等。
近期量化策略遇到一定挑战，前期有一定持续性但又突然反转的市场风格， 使得 9 月 中下旬以来诚奇 500 指增产品的超额出现了 2%以上的回撤，是近两年较大的一次超额波动。但诚奇认为仍处于模型的正常范围中， 在异常阶段能否控制住超额回撤， 并尽快进行 调整以适应新的环境， 是诚奇所关注的。 应对短期超额波动， 诚奇仍然是将重心放在各类 策略的研究储备，不断迭代升级策略和组合模型。目前诚奇的策略换手率约为双边年化 70-80 倍，整个组合 6 到 7 天全部换一遍。 信号分为价量、基本面、新闻舆情、分析师预测等几类，其中价量占 50-60%， 基本面占 30%， 其余占 10-20%。策略层面近期的更新是量价层面在做框架升级，计算频率有进一步提升， 有望提升预测效果。
股票优选策略持股数量近 2000 只，持股分布变化较快， 会对行业集中度有约束，诚 奇内部会拿股票优选策略和中证 800 进行对比，近期看股票优选的持仓比 500 指增会更偏 大盘。市场中性策略目前叠加了 10%的 300 模型，一方面考虑到 300 指增超额从今年来看都 比较高，另一方面 IF 对冲成本也比 IC 低，后续会依据市场情况动态调整 300 模型和 500 模型的比例。
5. 主要结论
诚奇在策略层面能够根据市场最新情况进行前瞻性研发迭代， 研究员数量有较大增 长， 产品业绩近期虽有回落， 但与同业相比回撤幅度仍处于正常范围内， 产品持仓分散有助于降低风险， 管理规模近期增长有所放缓， 预估策略容量偏保守， 综合看是长期可持续性较强的一家管理人。鉴于此，我们维持对诚奇的“买入”评级。
个人观点：创始人在【世坤和千禧年】有多年量化投资以及策略研发经验，诚奇以基本面中低频策略为主（也是有效性最强的量化策略），同时附加量价策略、机器学习策略以及非线性多因子等策略，这是为何诚奇的产品能在不同的市场风格下，以较低的回撤获取较高超额的原因，推荐配置指数：五星
#诚奇# #今日看盘# #私募笔记#