2、新金融资产减值模型反映更真实
2.1考虑预期信用损失
2.2 信贷损失或更明确
3、投资建议
报告正文
资产重分类下业绩波动性或增强
2008年全球金融危机后，如何修订金融资产计量准则成为各方关注的一个焦点问题。此前，对金融资产的确认与计量基于2004年开始实行的IAS39。2009年，IFRS9出台，后续经历多次改动，2014年7月发布最终完整版准则，并规定于2018年1月1日开始生效。IFRS9正式出台后，我国也相应跟进，修订金融工具相关会计准则，于2017年4月公布，并规定最晚执行时间。此次新修包括三项准则，《企业会计准则第22号——金融工具确认和计量》、《企业会计准则第23号——金融资产转移》和《企业会计准则第24号——套期会计》。
A+H券商率先实施，多数险企延迟执行。2018年1月1日起A+H上市券商需要率先使用新会计准则，而由于保险负债新准则IFRS17要在2023年实施，为避免保险公司频繁调整会计计量准则，对于符合条件的险企允许将IFRS9推迟至2023年与IFRS17一同执行。根据财会[2017]20号文件《财政部关于保险公司执行新金融工具相关会计准则有关过渡办法的通知》，四大内地上市险企中仅平安不满足过渡标准，从而需在2018年执行新会计准则，其余三家延缓至2023年执行，但需进行补充披露，并鼓励提前执行。
金融工具分类计量
旧准则下，金融资产按照合同特征和持有目的划分为交易性、可供出售、持有至到期、贷款与应收款项类投资四大类，具有一定主观性，为企业提供了操纵利润的空间；新准则下，金融资产按照“合同现金流量特征”和“业务模式”作为分类标准，划分为以摊余成本计量的金融资产（AC）、以公允价值计量且变动计入其他综合收益的金融资产（FVTOCI）、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产（FVTPL）三大类，提高了分类的客观性和会计处理的一致性。
金融资产划分首先需要明确金融资产的分类。在进行合同现金流测试和业务模式测试之前，首先需要明确资产属于哪一类：债务工具、衍生工具还是权益工具。新准则对于权益工具/债务工具的定义进行了更为精准的划分，简单来说，除了衍生工具之外，如果发行人存在偿还出资的义务，那么判定为债务融资工具，否则为权益工具。
根据合同现金流测试和业务模式测试对于债务工具和权益工具进行进一步细分。对于债务工具，需要进行合同现金流测试和业务模式测试；如果合同现金流测试无法通过，则计入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；业务模式测试是在资产组合的层面进行测试，具体有三种，第一种是收取合同约定现金流，第二种是兼顾收取合同约定现金流和出售，除了第一和第二种之外均计入第三种。三个业务模式对应于IFRS9下债权投资的三个分类，第一种业务模式对应摊余成本类，第二种业务模式对应以公允价值计量且其变动计入其他综合收益类（可回转损益），第三种业务模式对应以公允价值计量且其变动计入当期损益类。对于权益工具，首先要确定是否为交易性金融资产，如果是则计入以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产；反之选择计入以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产，需要注意的是，一旦计入后不得转回以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。
重分类集中于股票
可供出售金融资产中股票类资产将面临重分类。按照旧会计准则，金融资产主要分为交易性金融资产、可供出售金融资产和持有至到期投资，其中交易性金融资产、持有至到期投资在新会计准则下分别划分为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、以摊余成本计量的金融资产，可供出售金融资产则面临重分类压力。可供出售金融资产中主要包括以公允价值计量的债券、股票、非标资产，以成本计量的股权资产，其中可供债券类、基金类、非标类资产的处置方式比较灵活，可以通过AC、FVTOCI或FVTPL任何一种方式计量，可供股票类资产可以通过FVTOCI或FVTPL一种方式计量，考虑到前者不可回转损益，因此在兑现的时候无法增厚净利润，预期