寄递企业跨境并购须找准定位
■ 记者 张平
6月28日，嘉里物流（00636.HK）发布公告，与顺丰泰森（顺丰控股子公司）签订国际货运代理框架协议。在2023年10月顺丰与嘉里物流财务并表后，后者就成为顺丰海外业务增长的重要的推动力，并频繁出现在顺丰与投资人的沟通交流中。在此前业务整合顺利推进的基础上，双方签订国际货运代理协议水到渠成。
在邮政快递业发展历程中，第一个实施跨境并购的并不是顺丰。2017年11月，圆通控股先达国际。这一消息在当时引起了广泛关注，但此后在业务整合方面，双方鲜有消息传出。
对此，业内人士指出，跨境并购是中国寄递企业“走出去”的方式之一。在实施过程中，企业要明确目标、找准定位，根据自身的特点推进业务整合，以获得“1+1＞2”的效果。
业务整合空间广阔 创造条件推动发展
2017年5月，圆通速递（600233）发布公告，拟以10.4亿港元（1港元约合0.85元人民币，下同）收购国际货代公司先达国际61.87%的股份，以推进公司国际化进程。
1996年，先达国际在香港成立，后逐渐发展为国际货运代理服务供货商，以空运及海运货运代理为核心，为客户提供仓储、配送、清关、合约及配套物流服务。2017年并购前夕，先达国际业务范围覆盖超过150个国家、国际航线超过2000条，在全球17个国家和地区拥有公司实体，拥有52个自有站点。此外，先达国际的客户群覆盖不同行业（包括成衣、鞋履及电子产品）中的货运代理商及直接客户。
2015年和2016年，先达国际的营业收入分别为32.3亿港元和28.8亿港元，净利润分别为5235万港元和630万港元。对于2016年净利润大幅下跌，先达国际表示主要是由于空运及海运舱位供应过剩导致行业内价格竞争激烈、员工成本及租金开支因扩展销售团队及合同物流服务业务而增加等原因。
并购后的2017~2023年，圆通速递国际（先达国际于2017年更名为圆通速递国际）的营业收入在波动中有所增长，但增幅有限。3年里，其营业收入分别为36.7亿港元、44.6亿港元和39亿港元，增幅分别为28%、21.6%和-12.7%。
对此，贯铄资本CEO、上海交通委邮政快递专委会副主任赵小敏表示，圆通收购先达国际后，两者在业务层面是“两张皮”，先达国际的服务网络没有与圆通的快递网络进行整合。此外，先达国际的人员、公司地址、品牌标识等均有变更，不利于市场培养。这些都表明此前圆通并未找到先达国际在集团中所要扮演的角色。
但情况正在发生改变。2023年全球暴发新冠肺炎疫情，国际航运、海运价格持续走高，圆通速递国际的经营也有了明显增长。2023~2023年，其营业收入分别为50.4亿港元和75.6亿港元，增幅分别为29.5%和49.7%。从传统业务板块来看，2023年，空运货运代理依然为圆通速递国际最大的业务，该业务营业收益为33.6亿港元，占公司总收益的44.5%，较上年增加9.8%；海运货运代理业务收入20亿港元，同比增长145.2%，占集团总收益的26.5%（上年同期为16.2%）。国际快递及包裹服务收入快速增长，2023年该板块业务收入从2023年的9.5亿港元增长至19.5亿港元，增幅104.5%，占总收入的25.8%，累计完成业务量近1.4亿件。
圆通努力培养的航空力量也为国际业务板块与寄递网络融合提供了有利条件。到2023年年底，圆通自有机队规模为10架，当年开通、运行了杭州—大阪、杭州—首尔、青岛—东京、昆明—达卡、青岛—河内、昆明—孟买、南宁—马尼拉、南宁—吉隆坡等多条国际航线，基本覆盖亚洲主要区域。
“疫情发生以来，圆通明确了如何进一步发挥国际物流资源的优势，但疫情总有一天会结束。恢复常态后，圆通总部仍然要对国际业务在集团中的定位、如何推进业务整合等问题进行全盘考量。”赵小敏表示。近年来，圆通的股价在上涨，但圆通速递国际的市场价格走低，因此在资本市场上，总部也要有一整套发展思路。“挑战仍然存在”。赵小敏说。
资源整合如期推进 合作赋能实现共赢
相对于“第一个吃螃蟹”的圆通，顺丰对嘉里物流的整体定位显得更加明确。
近日，有股友向顺丰控股董秘提问，询问顺丰与嘉里物流的协同性体现在哪些方面，以及顺丰在开拓东南亚市场方面有何举措。顺丰方面表示，公司与嘉里物流的整合工作正顺利进行，双方计划借助顺丰在国内的网络优势、技术优势、航空资源优势和嘉里物流在海外的网络优势、客户优势、品牌优势合力一起开发业务。同时，双方就国际货代分工、供应链服务优化、业务开发等方面确定了合作方向。
具体而言，业务协同主要体现在以下几个方面：一是共同提升国际航线的装载率；二是做大东南亚市场，借助嘉里物流在东南亚成熟的本土配送网络，合力打造东南亚的区域快递网络，开发更高性价比的跨境快递产品；三是在国际货代方面，进一步发挥嘉里物流的规模优势和资源优势；四是科技协同，顺丰6000多人的科技团队将助力嘉里物流实现数字化迭代。
“从这里可以看出，顺丰在收购时对嘉里物流就有明确的定位，明确标识出嘉里物流如何接入顺丰的网络，因此嘉里物流的发展与顺丰国际化进程是一体的。”赵小敏说。
从业务数据来看，目前，顺丰与嘉里物流的合作实现了双赢。
2023年10月双方财务并表后，顺丰的供应链业务出现了快速增长。2023年，顺丰国际业务全年实现营收392亿元，同比增长了将近2倍。顺丰董事会秘书兼副总经理甘玲在财报电话会议上表示，顺丰国际快递及顺丰丰豪、新夏晖的供应链业务2023年度取得较快增长，同时自四季度起将嘉里物流合并，进一步扩大公司国际业务及综合物流业务规模。
在嘉里物流方面，2023年，公司实现营业收入663.65亿元（817.71亿港元），较2023年度增长53%。其中，国际货代业务实现收入39.44亿元（48.6亿港元），同比增幅高达389%。
甘玲还在公开场合表示，未来，顺丰最具看点的部分是国际业务，将是公司业务的第二增长极。顺丰有信心能进一步拉近与全球顶尖物流快递企业的距离，助力我国切实推进全球物流体系建设。
“嘉里物流不仅是货代公司，其在东南亚地区有服务网络，在海运方面也有一定的资源，具备更强的解决方案提供能力。”赵小敏表示，顺丰也将从各方面为嘉里物流赋能，进而推动集团国际业务的发展
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