原标题：资产配置的艺术：个人投资者的行为特征
由于心理和情感在投资者行为中扮演着重要角色，因此，我们应该探讨一下个人投资者的天性、表现、希望和恐惧对他的资产配置有着怎样的影响。在一个由机构和其他专业投资者统治的全球金融市场中，关于个人投资者竞争劣势已经有过很多的论述。许多投资者认为，由于机构和专业投资者可以更好地获取投资研究、公司管理、交易渠道和数量工具，而且他们彼此之间可以互通有无，因此他们的表现会优于个人投资者。
但同时，也有一些因素是对个人投资者有利的。第一，作为企业的拥有者或雇员，许多人对商业世界有着深刻的认识，他们可能熟悉作物的周期、能源的成本或者最终产品的价格；他们通常会把企业看作人的群体，看作雇员、供应商和消费者，而不是抽象的事物；而且他们常常对企业的良好运行和价值有一种固有的感知，因为他们要支付工资，要为了保住或扩大市场份额而竞争，要让自己的企业生存下去。
第二，个人投资者通常无须考虑人为划定的季度或年度的时间限制，也不必听从委员会思维的指令。如果个人投资者愿意的话，他们可以从一种资产中全部撤出，也可以历经市场的浮沉兴衰，对有价值的核心资产长期持有而不做任何变动。
第三，个人投资者可以在超脱、目的性、观点、认知、独立和思维清晰等方面做到卓越，尽管并不是所有的个人投资者都能在投资领域中有这种表现。对于个人投资者而言，损失的痛苦要比收益的快乐更加深刻，部分原因在于个人投资者用的是自己的资金。对有些人来说，这一点可以帮助他们理清思路；但对另外一些人来说，这一点却能遮蔽他们的理性。
第四，与机构和专业投资者一样，个人投资者也常常具备合理的判断能力，这是在金融领域制胜的关键。在资产配置和投资选择过程中，最缺乏的东西不是智力、数据和技术支持，而是判断。与专业投资者一样，个人投资者可能有着很好的判断能力，也可能没有，因此他们必须诚实地评估自己是否具备良好的判断力。如果没有，个人投资者应该不遗余力地找到一位有着良好判断力的人，请他为自己提供资产配置和投资方面的建议。
以上内容摘自《资产配置的艺术》，作者戴维•达斯特【美】。