生黄芪主要成分为黄芪多糖、皂甙、黄酮、维生素、微量元素，其中黄芪多糖、皂甙、黄酮为多种药理作用的有效成分。
1、生黄芪是中药中最基本的用于提高肺与呼吸系统免疫能力的药材，可以用于因免疫力低下导致的虚汗病症，也可以用于补气和增进脾脏功能和代谢能力低下。
2、生黄芪能明显增加血液中的白细胞总数，促进中性粒细胞及巨噬细胞的吞噬和杀菌能力。生黄芪水煎液能明显增强自然杀伤细胞（NK细胞)的活性；黄芪多糖（APS)能刺激NK细胞的增殖，使其细胞体增大，与白细胞介素-2（IL-2)合用有协同作用。生黄芪还能促进病毒诱生干扰素。
3、生黄芪能增强树突状细胞的功能，运用肿瘤抗原多肽致敏的树突细胞治疗肿瘤的同时，若联合应用生黄芪注射液能更有效地协同诱导荷瘤宿主产生肿瘤抗原特异性的细胞毒性T细胞(cTL)。
4、生黄芪能促进骨髓造血，促进各类血细胞的生成、发育和成熟过程，使小鼠低下的红细胞（RBC)数和白细胞（WBC)数恢复至正常水平。
5、生黄芪对血压具有正负双向调节作用。通过实验观察发现生黄芪具有扩张周围血管阻力，降低动脉压及右心前负荷，而改善心功能的作用。其降压的主要成分为γ一氨酪酸(GA-BA)。
6、生黄芪皂苷（TSA）可显著延长电刺激大鼠颈总动脉形成血栓的时间，并能抑制血小板聚集，提高前列环素（PGI2）和一氧化氮(NO)水平，降低血栓素A2(TXA2)/前列环素（PGI2）比例。说明TSA具有显著抗血栓形成的作用，其作用机制与提高PGI：和NO水平有关。
7、生黄芪对血管平滑肌具有舒张作用，其机制可能与阻断血管平滑肌细胞内质网上的三磷酸肌醇敏感的钙离子通道开放，抑制内钙的释放有关。
8、生黄芪还能促进机体代谢，降低醛糖还原酶的活性，减少山梨醇的蓄积。
9、生黄芪所含生物碱、黄酮和苷类等均有直接抑杀病毒的作用，还可通过干扰素或提高NK细胞活性等作用间接发挥抗病毒作用。