香港人均GDP：1980年5700美元，1997年27330美元，2017年46193美元。
下表为香港1980-2018年7月“私人住宅售价指数”历史记录，其中2018年数据为1-7月的逐月数据。
参考这张表，分周期简述。篇幅有限，只谈价格。之前关于香港房地产，已经有过三篇文章，相关背景素材，各位可以对照印证。
1、1981-1984，累计跌3成。
1984年为香港房价过去38年来的第一个低点——当年香港私人住宅售价指数从1981年的峰值24.4逐年下跌到1984年的17.2，随后展开波澜壮阔的13年大牛市。
考究原因，1980年代初世界经济因石油危机发生整体性衰退（“滞胀时代”），以及当时中英展开关于香港回归的谈判（政治性因素），都对香港房地产的前景产生了严重冲击。
这一次的调整还是比较惨烈的，从最高点到最低点，累计跌幅达到了29.5%。
2、1985年-1997年，13年大牛市，涨8.5倍。
1985年开始，香港房价开始录得上升——原因一是中国关于香港制度50年不变的表态，二是香港推行了联系汇率制。此后香港房地产展开了狂涨行情，期间有7个年份涨幅超过20%，其间又有3个年份涨幅超过36%（全部出现在1990年代——1991年涨幅36.4%、1992年再涨39.4%、1997年涨幅39.5%）。
只有1995年比1994年下跌了，跌幅不到7%——这个是因为1994年香港通过加息打击房地产投机炒作所致，但很短期利率又下行。
到1997年的大崩盘前夜，香港私人住宅售价指数升至高峰163.1，对比1984年的低点，13年累计涨幅为8.48倍。
1986年，香港房价第一次“破万”——港岛70-99.9平米的C户型均价为9760港币/平米（C户型是香港的主流户型）。到1997年，第一次到“10万+”，港岛C户型均价为104021港币/平米，涨9.7倍。“千尺”以上户型涨的