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作者 | 老崔
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我们在选择基金等理财产品的核心参考因素之一就是产品收益，包括历史收益和预期收益。
而理财产品表示收益的方式有多种，有的产品显示“业绩基准”，也有的显示“七日年化收益率”，这两个指标哪个好？
— 01 —业绩基准自2018年4月底资管新规落地后，理财产品都要求打破刚性兑付，也就是说不再向投资者承诺保本和预期收益率了。
以往理财产品中常用的“预期年化收益率”就带有收益率承诺的性质，所以现在新发行的净值型产品都不再使用“预期年化收益率”这一概念，而是显示业绩基准。
业绩基准就是说，产品发行机构根据产品过往业绩水平提供的一个收益率基准数据，类似于学生考试的60分及格线，是产品运作设定的一个及格目标。
如果产品实际收益高于业绩基准，说明产品运作得当，投资者还可享受到红利。
业绩基准虽然不具备收益承诺的作用，但实际上可当做“预期年化收益率”来做参考，例如现在在微信上的某产品的业绩基准为3.5%，那么说明这款产品历史业绩曾达到3.5%。
— 02 —七日年化收益率七日年化收益率是选取基金近7个交易日的实际平均收益率，按年化换算之后得出的数据，反映的是基金产品短期内的业绩情况。
与业绩基准一样，七日年化收益率同样具备收益承诺的作用，可作为基金预期收益率的一项参考数据。
业绩基准一般评估的是往期产品整个封闭期内的回报率，再换算成年化收益率，而七日年化收益率仅以近七天收益为取值范围，所以代表性略差些。
所以在选择基金产品时，我们可以从7日年化延伸至30日年化或60日年化，这样就能更精准的了解产品历史业绩。
— 03 —业绩比较基准怎么算收益？第一部分我们说过，净值型产品预估收益通过业绩比较基准来体现。
在选基金的时候，也会大量涉及业绩比较基准的问题。
打个比方，如果业绩比较基准定为"95%的沪深300指数增长率＋5%的银行同业存款收益率"，就说明基金投资目标是力争使收益率跑赢沪深300指数。
比如南方宝元（202301 ）的业绩比较标准是“75%交易所国债指数+25%（上证A股指数+深证A股指数）”，就说明这支基金是想跑赢普通债券基金的。
那么，业绩比较基准怎么算收益？
业绩比较基准与预期收益率在作为历史业绩参考时，这两个指标具有极大的相似性，都可以由此计算出一个大概的收益预估值。
例如某产品的业绩比较基准（预期收益率）为5%，那么投资10万元一年的收益预估值为5%*100000=5000元。
但需要注意的是，预期收益率往往带有刚性兑付的性质，也就是说，产品到期后的实际收益与5%相差不会很大。
而业绩比较基准则只具备参考价值，完全不具备刚性兑付的性质，也没有任何实际收益承诺的作用，也就是说，产品实际收益率与业绩比较基准可能存在较大偏差。
这与净值型理财产品的性质有关，净值型产品的实际收益是根据单位份额净值来计算的，而这个净值只有到产品赎回那一日才能知道。
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