资产证券化即将一组长期、集中的固定收益资产转化为若干种类的债权证券进行再融资,并以相应收益为对价分配给市场投资者,其类型较多,具体有哪些呢?
ABS(资产支持证券)ABS是最常见的资产证券化工具,它以消费金融、房贷等各种资产为基础,通过资产转让和信用增信等方式,将这些资产打包形成标准化的证券。在发行时,ABS以固定利率分期偿还的债券形式发行,且有不同的信用级别,实现投资人根据自身风险偏好进行选择。
MBS(抵押支持证券)MBS是以抵押贷款为基础的抵押支持证券,所包含的资产是由借款人抵押房屋贷款等债务承担的收益权。抵押贷款作为衍生资产进行资产证券化,在发行后通过以抵押物的收益为支持,来获取收益。
CDO(债务抵押证券化)CDO是通过将衍生出来的金融产品集合打包出售,来获得投资收益。CDO的基础资产通常是信用评级较低、高风险的贷款,如信用卡、汽车贷款和商业贷款等,而发行后所得收益主要来自于这些债务资产的偿还。
RMBS(住房抵押支持证券)RMBS是以抵押贷款为基础构建的一种资产证券化工具,购房人按揭购买住房时,银行会将借款人的房产作为抵押物,以此发放住房抵押贷款,而这些住房抵押贷款会被打包成资产证券化产品进行发行。市场上的RMBS通常搭配不同等级的债券,以把实际风险分发给不同的投资者。
CMBS(商业抵押支持证券)CMBS是以商用房地产贷款作为基础资产的证券化产品,包括商业中心、写字楼、酒店、购物中心等各种商用物业的房贷。CMBS的发行人通常是由不同类型的房产拥有者组成的信托,收益主要来自于商用物业的租金。
ABS-CDS(资产支持债务抵押证券化)ABS-CDS是基于CDS(信用违约互换协议)的交易工具,它使用借款人的信用资产作为抵押物,市场上的ABS-CDS是由各类消费金融、贷款等信用资产所构成的证券化产品,而CDS则提供给投资者进行风险管理和套期保值等。
其他类型除了以上介绍的资产证券化类型,还有其他类型的资产证券化产品,如受益权证券化、汇款权证券化、租赁证券化等。随着金融市场的发展和不断的创新,新型资产证券化产品的类型会越来越多元。