新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
4月29日，美的集团发布2023年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2023年全年营业收入为3439.18亿元，同比增长0.79%；归母净利润为295.54亿元，同比增长3.43%；扣非归母净利润为286.08亿元，同比增长10.33%；基本每股收益4.34元/股。
公司自2013年9月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为695.13亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利25元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对美的集团2023年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为3439.18亿元，同比增长0.79%；净利润为298.1亿元，同比增长2.74%；经营活动净现金流为346.58亿元，同比下降1.24%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为3439.2亿元，同比增长0.79%，去年同期增速为20.06%，较上一年有所放缓。
项目202312312023123120231231营业收入（元）2842.21亿3412.33亿3439.18亿营业收入增速2.16%20.06%0.79%• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为12.44%，4.96%，3.43%，变动趋势持续下降。
项目202312312023123120231231归母净利润（元）272.23亿285.74亿295.54亿归母净利润增速12.44%4.96%3.43%从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
• 营业收入与营业成本变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.79%，营业成本同比下降1.51%，收入与成本变动背离。
项目202312312023123120231231营业收入（元）2842.21亿3412.33亿3439.18亿营业成本（元）2128.4亿2645.26亿2605.39亿营业收入增速2.16%20.06%0.79%营业成本增速7.54%22.02%-1.51%• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动0.79%，税金及附加同比变动-2.7%，营业收入与税金及附加变动背离。
项目202312312023123120231231营业收入（元）2842.21亿3412.33亿3439.18亿营业收入增速2.16%20.06%0.79%税金及附加增速-10.87%4.94%-2.7%结合现金流质量看，需要重点关注：
• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长0.79%，经营活动净现金流同比下降1.24%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目202312312023123120231231营业收入（元）2842.21亿3412.33亿3439.18亿经营活动净现金流（元）295.57亿350.92亿346.58亿营业收入增速2.16%20.06%0.79%经营活动净现金流增速-23.41%18.73%-1.24%二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为24.24%，同比增长7.85%；净利率为8.67%，同比增长1.94%；净资产收益率（加权）为22.21%，同比下降7.8%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为24.95%，24.09%，22.21%，变动趋势持续下降。
项目202312312023123120231231净资产收益率24.95%24.09%22.21%净资产收益率增速-5.6%-3.45%-7.8%三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为64.05%，同比下降1.84%；流动比率为1.27，速动比率为1.04；总债务为934.13亿元，其中短期债务为395.63亿元，短期债务占总债务比为42.35%。
从长期资金压力看，需要重点关注：
• 总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.37、1.26、1.14，持续下降。
项目202312312023123120231231广义货币资金（元）1195.95亿1098.16亿1065.71亿总债务（元）873.31亿868.15亿934.13亿广义货币资金/总债务1.371.261.14从资金管控角度看，需要重点关注：
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长0.33%，营业成本同比增长1.51%，预付账款增速高于营业成本增速。
项目202312312023123120231231预付账款较期初增速23.04%57.5%0.33%营业成本增速7.54%22.02%-1.51%从资金协调性看，需要重点关注：
• 资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-201.6亿元，营运资本为547.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为749.1亿元，资金使用效率值得进一步关注。
项目20231231现金支付能力（元）749.13亿营运资金需求（元）-201.56亿营运资本（元）547.58亿四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为13.01，同比下降9.24%；存货周转率为5.67，同比下降17.54%；总资产周转率为0.85，同比下降7.04%。
从长期性资产看，需要重点关注：
• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为38.4亿元，较期初增长42.84%。
项目20231231期初在建工程（元）26.91亿本期在建工程（元）38.44亿• 其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为10.14%。
项目202312312023123120231231其他非流动资产（元）112.56亿363.74亿428.4亿资产总额（元）3603.83亿3879.46亿4225.55亿其他非流动资产/资产总额3.12%9.38%10.14%点击美的集团鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。
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