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预测并不是一件简单的事，它是一个系统性的分析过程。不仅需要我们花大量时间去研究标的公司的商业模式、销售模式、盈利模式和历史财务数据，还要研究标的公司所属行业的发展周期、行业竞争格局及宏观环境因素对公司未来发展的影响。因此，我们认为财务预测过程是一个从宏观到微观并结合过去、现在与未来的系统分析过程。
我们在构建财务模型时，还应考虑到模型的实用性和灵活性。对于必要、重点的数据需要我们做细致、深入的分析，而对于一些不那么重要的数据，我们大可不必花太多的时间和精力。此外，一个系统性的财务模型还要有一定的灵活性，便于后期做出调整和改进。
具体操作方法的话，我个人比较喜欢使用excl来进行预估，将营业收入按照不同的主营业务划分，根据重要性删减以后大致列出一个表格，比如说工程类与运营类企业，我们就将它当下的主要几大项目，以及报表中汇总的项目数据列出，将项目排列出来以后一目了然，之后，根据系统性的财务分析，对公司以往的财务比率，财务现状进行分析，最终预估出结论，但是，这种结论是定性为主的，我们不作过于精确的定量分析，因为财务报表业绩受各项因素影响很大，很难精确，只能定性预估。
接下来是几大主要步骤：
营业收入
首先是对营业收入的预测，它是财务预测的起点。然而，营业收入并不是很容易预测的，是我们在做利润表预测中最难的，也是最关键的部分，需要对公司做大量全面、深入的研究工作。
可以先给大家介绍一个财务分析的方法——水平分析法：也称趋势分析法，是一种长期分析方法，是将多年的历史报表进行对比分析，判断重要科目或指标的变化趋势通常的，我们会根据历史增长率取其最大值、最小值和平均值来对作为预测期乐观、悲观和基准的预测数据。这就需要我们对行业发展、竞争格局、公司业务等方面进行全面深入的分析，以便尽可能准确的做出预测。
这里，我们可以参照券商分析师的数据，通常他们都只专注于某一个行业，对行业了解较为深入，并且对行业里的公司基本面及运营情况都会持续的跟踪，因此，他们的预测结果的准确性就会高很多。所以，选择他们的数据作为参考是个便捷的方法。
但是，在很多实际情况中，我们一旦搞清楚了公司本身的商业模式，也就是营收来源以后，那么就可以拉出一个EXCL表格，根据公司经营现状，来预估一下未来的营收状况，这个比较适合工程类企业，大消费类公司的营收比较好预估，在充分考虑下游周期问题以及公司自身经营问题以后，预估会比较简单，如果是快消品的话，在普通状况下显性法会更合适一点。
营业成本
接下来，我们需要对成本项科目进行预测。需要重申的是，全面了解和研究每个成本项对于估算公司未来业绩非常重要。然而，如此深入的分析与预测收入一样不容易。
首先，我们需要考虑成本是固定的还是可变的。固定成本是相对静态的，它不随着收入的变动而相应变动，并且可能以一个固定的百分比持续增长。例如租金，就可以看成是固定成本。而可变成本的增长通常与公司业务的增长存在一定的线性关系，通常是由收入的增长决定的。如原材料，就是典型的可变成本，随着收入的增加而相应增加。
这里，我们再次给大家介绍一种财务分析的方法——垂直分析法：又称纵向分析法，是一种结构性分析，是计算财务报表中的某些科目占某一总额的比重，从而判断某科目的贡献程度及其重要性
通常，基于历史趋势对未来进行假设有五种做法：1、取平均值；2、取最大值（保守做法）；3、取最小值（激进做法）；4、取最近一年值；5、假设百分比逐年上升或下降。
我们很难精确的确认未来各产品的毛利率是否会有所改善，但根据预测的谨慎性原则，我们采取保守做法，对营业成本占营业收入比取过去四年的最大值，同时我们发现刚好这个值也是最近一年值，即取2018年的比值，同时满足上述五种方法中的两个。
运营费用
在这里，我们可以重复上述对每个成本科目所做的工作：充分研究，分析历史趋势以及考虑成本是固定的还是可变的，以便从前述的五种方法中选出预测成本的方法。
首先，我们还是先计算运营费用下各项目与营业收入的比值。
运营费用=税金及附加+销售、管理费用（现在开始要增加研发费用）
利息
同样的，我们后续会单独构建利息费用明细表来更好的预测利息费用和利息收益，因此我们暂时将利息数据空着。同时，我们仍继续向下计算EBT和EBT率。
所得税
我们计算出了历史所得税率，然后进行预估
非经常性项目
通常情况下，不会预测非经常性项目。因为该项目与公司业务弱相关且波动较大，我们没法给出科学合理的预测。但是，需要注意的是，进行一些额外的研究，以便更深入的了解该项目是有必要的。
鉴于上述描述，我们将该项目下的科目全部设为“0”，并计算出净利润（非经常性事项后）。
少数股东损益
少数股东权益，即归属非控股股东损益的合并净利润，是指公司合并报表的子公司其他非控股股东享有的损益，需要在利润表中予以扣除。
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