来源：雪球App，作者： 财译，（https://xueqiu.com/2747360062/81217560）
一、概念定义
首先，在财务报表中，并没有一个期间费用的项目，因此，我在此对期间费用的口径要做一个说明，期间费用（Period Cost)是指企业是指企业本期发生的、不能直接或间接归入营业成本，而是直接计入当期损益的各项费用，包括销售费用、管理费用和财务费用等等，即期间费用是销售费用（或称经营费用、营业费用）、管理费用、财务费用的一个合称，主要包括了这三项主要的费用。另外，对于从事采掘行业的企业来说，还包括了勘探费用，但A股上市公司中，仅有少量企业有勘探业务，因此有勘探费用的公司事实上不多。因此，期间费用的数据来源应该是：
期间费用=销售费用+管理费用+财务费用+勘探费用
这样，组成期间费用的几个项目就可以在报表上找到出处了。
因此，对于期间费用的定义，我们再细分为对其组成的各项费用的定义。
销售费用（selling expenses）是指企业在销售产品、自制半成品和提供劳务等过程中发生的各项费用。包括由企业负担的包装费、运输费、广告费、装卸费、保险费、委托代销手续费、展览费、租赁费（不含融资租赁费)和销售服务费、销售部门人员工资、职工福利费、差旅费、折旧费、修理费、物料消耗、低值易耗品摊销以及其他经费等。 与销售有关的差旅费应计入销售费用。
管理费用（G&A expenses)，是指 企业行政管理部门 为组织和管理生产经营活动 而发生的各项费用。
财务费用（Financing expenses)指企业在生产经营过程中为筹集资金而发生的筹资费用。包括企业生产经营期间发生的利息支出（减利息收入）、汇兑损益、金融机构手续费，企业发生的现金折扣或收到的现金折扣等。
期间费用率，则是指期间费用占营业收入的比率。其计算公式为：
期间费用率=期间费用÷营业收入×100%
二、如何对期间费用及期间费用率进行分析？
1、期间费用或期间费用率是一个负向指标，越高就越容易削薄公司的盈利，反之，就越容易让企业产生盈利，因此，期间费用与期间费用率实际上就体现出了企业管控能力的高低；
2、我们在分析企业的期间费用及期间费用率时，一般采用纵向与历史比较的方法，即观察企业期间费用的趋势是否处于正常稳定的水平；企业的期间费用率是否处于正常稳定的水平；是在下降还是在增长？等等。通过这种分析，我们可以对企业的期间费用及期间费用率的水平有一个清晰的了解。
3、由于任何一家企业的期间费用中，均包含了固定费用与变动费用两类。固定费用顾名思义，是企业很难通过管控手段降低的，如折旧费用、摊销费用、银行借款的利息支出等等；而变动费用，是企业可以通过管理控制的，如招待费用、员工工资与奖金等等，如采用机器人就可以降低雇用的员工数量，可以降低工资费用与奖金等等。因此，通过观察期间费用或期间费用率的历史趋势，我们可以对企业的管控能力作出适当的判断。
4、如果期间费用或期间费用率在某一会计期间出现异常升高或降低，则公司有可能在费用方面发生了一些异常的变化，可以进一步追查到公司的销售费用、管理费用或财务费用的变化。以确认公司的费用管控上发生的变化是有利于公司的还是不利的。
三、对于期间费用及期间费用率分析的意义
我们对于期间费用和期间费用率的分析，主要的目的是观察分析企业的管控能力强弱情况，以判断上市公司的管理层对于费用的把控能力，从而形成对于管理层管理风格的判断，有助于我们通过财务报表对上市公司的经营管理有更深一步的了解。
四、案例说明
1、管控能力一般的情况
爱仕达的期间费用在近三年来呈现逐步升高的情况，而同期的期间费用率亦随之从不到30%上升至34%以上的水平，这种迹象表示爱仕达公司在费用管控上能力一般。如果公司的毛利率在此期间并未呈现上升趋势，则公司的利润率有可能进一步降低。
2、管控能力较好的情况
小天鹅A的期间费用在近三年来，亦随着公司业务的增长，处于不断的增长之中，如果以此来判断，公司的管控能力一般；但是，我们同时观察公司的期间费用率，却可以显然发现，公司的期间费用率从2013年的超过19%，下降到目前接近17%的水平，很显然，期间费用率展示出了公司很强的管控能力，通过营业收入的不断上升，虽然期间费用随之上升，但期间费用率却越来越低，为公司的盈利的持续上升，建立了很好的基础。
3、管控能力较差的情况
鞍重股份的期间费用并未发生重大的变化，基本与前几年相近，但期间费用率在这个过程中却出现了加速上升的趋势，这种变化实际上导致了公司利润将进一步被削薄甚至亏损。
4、期间费用出现异常变化的情况
紫光股份的期间费用，三年来均处于正常的水平，但在2016年Q2，Q3却出现了大幅上升，这种情况的出现，表明公司在期间费用上出现了重大的变故或因公司经营管理费用重大变化导致，此时，我们应该根据这种变化，在公司披露的定期报告中查找，公司期间费用/期间费用率的这种变化是否合理，并相应调整投资策略。
我把期间费用/期间费用率的四种情况各举一例，说明在具体对企业分析的过程中，我们如何通过期间费用/期间费用率来观察分析企业对费用的管控能力及公司管理层的经营管理能力，以便大家在实际对企业的分析中能够更好的对目标企业作出恰当的分析与评估。
图形数据来自爱股说（www.igushuo.com）一个财报可视化的网站。
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$爱仕达(SZ002403)$ $鞍重股份(SZ002667)$ $紫光股份(SZ000938)$