来源：雪球App，作者： 马靖昊说会计，（https://xueqiu.com/1301462220/213300145）
一
总资产净利率：ROA，Return On Assets。ROA=净利润/总资产，ROA的视角实际上是从资产负债表的左侧去看，从资产的角度衡量回报，而并不关注资本结构。
总资产净利率=净利润/总资产，可以分为两部分，公式为：
净利润/总资产=(净利润/销售额)×(销售额/总资产)。
因此，总资产净利率=销售净利率×总资产周转率
注：对于总资产收益率的计算有三种最常见的方法：（1） ROA=净利润/总资产，分子用净利润。（2）ROA=EBIT/总资产，分子为EBIT。EBIT=利息费用+企业所得税+净利润。（3）ROA=（净利润+利息费用）/总资产，分子为“净利润+利息费用”。这里以ROA=净利润/总资产来进行说明。
徘徊在1和3之间：除了扩张阶段ROE高外，其他时候ROA高更好。
马靖昊：是的，最好是在没有或存在很少有息负债的情况下，ROA相对较高，才更具意义。
求生的窄门200：在国内，有大量有息负债带来的盲目扩张的项目，不保刚兑的可能会暴雷。
有息负债的成本，一般情况至少是6%。因此，当公司的总资产收益率回落低于6%的时候，有息负债就是累赘。而无息负债的公司，在总资产收益率在0%—6%时，照样毫无负担。一般而言，连续三年以上ROA＞6%的企业可以纳入投资视野，目前占较大比例上市公司的总资产收益率是达不到6%。
二
净资产收益率：ROE，Return on Equity。ROE=净利润/净资产。ROE的视角是从股东的角度看问题，单纯从股权的角度衡量回报，而不考虑公司的负债情况。
净资产收益率=净利润/净资产=(净利润/总资产)×(总资产/净资产)
式中，净利润/总资产被称为总资产净利率，总资产/净资产被称为权益乘数或财务杠杆。
因此，净资产收益率=总资产净利率×财务杠杆。
从净资产收益率=总资产净利率×财务杠杆这个等式，总资产收益率ROA才是一家企业真实的盈利能力，而净资产收益率ROE是因为加了杠杆后被扭曲的盈利能力。这就是分析ROA的意义所在！
C守正C：就是说还是roa高的好。
马靖昊：在使用ROE指标在分析盈利能力时，再辅助ROA分析，确实ROA高的好。天涯邀明月66617：央企最近又开始重视净资产收益率这个指标了！马靖昊：这个指标很重要，当然要重视。