你是不是也觉得，财务分析看不见摸不着，该怎么抓呢？
针对这个问题，我们拆成三个部分来看：
为谁分析？分析什么？怎么分析？
我们这里讨论的是财务分析，不是单纯的财务报表分析。因为财务报表分析属于事后分析的范畴，而财务分析还包含事前分析和预警分析。
目录第一章 为谁分析？第1节 管理当局的分析需求 管理报表第2节 财务报表使用者的共同需求 财务报表第二章 分析什么？第1节 商业逻辑&商业模式&战略 商业逻辑 商业模式 战略第2节 四大财务报表 盈利能力分析 偿债能力分析 营运能力分析 成长能力分析第3节 经营相关的数据 项目管理 经营分析 预算预测第三章 怎么分析？第1节 分析框架 哈佛分析框架第2节 分析方法 比较分析法 比率分析法 因素分析法 趋势分析法 杜邦分析法 沃尔综合评分法 EVA分析法第一章 为谁分析？第1节 公司管理当局的分析需求载体：管理报表
一、经营活动
企业在经营活动中遇到的各种问题，比如如何设计商业模式？环境变化企业如何调整战略方向？业务增长遇到瓶颈怎么办？成本没有压缩空间怎么办？如何做预算预测？实际数据与预算的差距如何纠偏？从资金日报出可以看出哪块业务入不敷出？
二、金融活动
企业在经营活动中遇到的各种问题，比如偿债能力低拉不到贷款怎么办？从哪里借款利息较低？如何进行股权融资？
第2节 报表使用者的分析需求载体：财务报表
一、投资人
为决定是否投资，分析企业的资产和盈利能力;为决定是否转让股份，分析盈利状况、股价变动和发展前景;为考查经营者业绩，要分析资产盈利水平、破产风险和竞争能力;为决定股利分配政策，要分析筹资状况。
二、债权人
为决定是否给企业贷款，要分析贷款的报酬和风险;为了解债务人的短期偿债能力，要分析其流动状况;为了解债务人的长期偿债能力，要分析其盈利状况;为决定是否出让债权，要评价其价值。
三、经理人员
为改善财务决策而进行财务分析，涉及的内容最广泛，几乎包括外部使用人关心的所有问题。
四、供应商
要通过分析，看企业是否能长期合作;了解销售信用水平如何;是否应对企业延长付款期。
五、政府
要通过财务分析了解企业纳税情况;遵守政府法规和市场秩序的情况;职工收入和就业状况。
六、雇员和工会
要通过分析判断企业盈利与雇员收入、保险、福利之间是否相适应。
七、中介机构
注册会计师通过财务报表分析可以确定审计的重点。
第二章 分析什么？第1节 商业逻辑&商业模式&战略
一、商业逻辑
（本质：交换。）
商业的本质是交易，交易的本质是价值交换，价值交换的原则是共赢，共赢是在合作过程中一定要双方都能获得价值，如果在这其中只有一方赚钱，那这次交易就等于是建立在另一方损失的基础上，那这种合作肯定无法持久。
二、商业模式
（本质：卖啥。）
简言之商业模式就是公司通过什么途径或方式来赚钱。饮料公司通过卖饮料来赚钱；快递公司通过送快递来赚钱；网络公司通过点击率来赚钱;通信公司通过收话费赚钱;超市通过平台和仓储来赚钱等等。只要有赚钱的地儿，就有商业模式存在。
商业模式在综合了各种概念的共性的基础上，提出了一个包含九个要素的画布。这些要素包括:
1.价值主张：即公司通过其产品和服务所能向消费者提供的价值。价值主张确认了公司对消费者的实用意义。2.客户细分:即公司所瞄准的消费者群体。这些群体具有某些共性，从而使公司能够(针对这些共性)创造价值。定义消费者群体的过程也被称为市场划分。3.渠道通路:即公司用来接触消费者的各种途径。这里阐述了公司如何开拓市场。它涉及到公司的市场和分销策略。4.客户关系:即公司同其消费者群体之间所建立的联系。我们所说的客户关系管理即与此相关。5.核心资源:即资源和活动的配置。6.关键业务:即公司执行其商业模式所需的能力和资格。7.重要伙伴:即公司同其他公司之间为有效地提供价值并实现其商业化而形成的合作关系网络。8.成本结构:即所使用的工具和方法的货币描述。9.收入来源:即公司通过各种收入流来创造财富的途径。三、战略
（本质：选择。）
战略是方向，战术是方法。方向对，就是战略对，有了对的方向，靠好的方法（好的战术），成功就更容易。想法，方向错了，战略错了，战术再强，也会越走越远。
从整体上分析公司采用的战略，比如成本领先、差异化、集中化战略。分析公司在这些战略的指引下做的成绩如何，即做了哪些事，怎么做的，做到什么样的结果，与预期有没有差距。
接下来的分析就是寻找差距的原因，出现了什么问题、未来该如何调整。
战略地图（平衡计分卡）从四个层面建立战略框架，用于描述战略，以及方便管理者之间及管理者与员工之间进行沟通，对战略达成共识。
财务层面：如果想要成功，我们该如何看待股东？客户层面：为了实现愿景，我们必须怎样看待我们的客户？内部流程层面：为了满足客户，我们必须擅长哪些流程？学习与成长层面：为了实现愿景，我们的企业必须如何学习和提高？第2节 四大财务报表
一、盈利能力分析
1.成本结构分析2.盈利指标分析3.边际贡献分析1.成本结构分析
分析成本的构成，找出成本结构中占比最大的是哪一项。这个成本是我们要重点关注的研究对象。然后对这个成本再进一步分解，看看是哪些因素会影响到该成本。
2.盈利指标分析
这里要借助一些传统的财务指标进行分析，比如毛利率、净利率等，注意不要单纯的计算出比率的大小，而是计算出结果后对比分析，和同行数据对比，再和自己的预算对比，然后一步一步寻找产生差距的原因，要探知数据背后的业务。
3.边际贡献分析
可以使用边际贡献的方法进行产品定价。如果一款产品的价格超过对应的变动成本，
那么这款产品就可以做。变动成本就是价格底线。
可以使用边际贡献率做产品盈利能力的相对分析。收入是个绝对值指标，有的产品可以带来很高的收入，但伴随的成本也很高，所以综合比较一下边际贡献率，可以看出一款产品带来的净利水平。
二、偿债能力分析
1.表内偿债能力2.表外偿债能力1.表内偿债能力
（1）短期负债：短期偿债能力指标主要有流动比率、速动比率、现金比率、经营现金流比率。这四个比率都能够从不同侧面衡量企业偿付流动负债的能力。其中，前三个比率是将流动负债与能用来偿付这些债务的短期资产进行比较，而第四个比率侧重于考察企业的经营活动产生能偿付其流动负债的现金的能力。
（2）长期负债：长期偿债能力指标主要有负债与权益比率；借款与权益比率；借款与资本比率；利息偿付比率；借款总额/EBITDA；自由现金流/借款总额。
2.表外偿债能力
表外偿债能力，常见的也就是信贷额度、可抵押/质押资产（含融资租赁）、关联方/大股东输血、账期政策调整余地（上下游融资）、政府关系。有些靠查，有些靠聊和看，以及猜。
三、营运能力分析
三个字可概括：周转率。如果别人一天卖出去一批货，而你能卖出去两批货，那你的运营能力就很强。
营运能力是指公司经营管理中利用资金运营的能力，一般通过公司资产管理比率来衡量，主要表现为资产管理及资产利用的效率。
资产管理比率主要包括以下方面：
1.存货周转率和存货周转天数2.应收账款周转率3.流动资产周转率4.总资产周转率1.存货周转率和存货周转天数
在流动资产中，存货的比例往往是最大的。存货的流动性直接决定了公司的流动比率。存货周转率是营业成本被平均存货所除得到的比率，即存货的周转次数，它是衡量和评价公司购入存货、投入生产、销售收回等环节管理状况的综合性指标。
存货周转率=营业成本/平均存货
一般来说，存货周转速度越快，存货占用的水平越低，流动性就越强，存货转为现金的速度就越快。存货周转率分析的目的是从不同的角度和环节上找出存货管理中的问题，是存货管理在保证生产经营连续性的同时尽可能少占用资金，提高资金适用效率。
2.应收账款周转率
应收账款周转率是营业收入与平均应收账款的比值，反映了年度内应收账款转为现金的平均次数。应收账款与存货一样，在流动资产中有重要的地位。及时收回应收账款，不仅能增强公司的短期偿债能力，也能反映公司管理应收账款方面的效率。
应收账款周转率=营业收入/平均应收账款
一般来说，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。否则，公司的营运资金会过度的滞留在应收账款上，影响正常资金周转。在使用该指标时，应该与该公司前期、与行业平均水平或其他类似公司进行比较，判断该指标的高低。
3.流动资产周转率
流动资产周转率是营业收入与全部流动资产的平均余额的比值。
流动资产周转率=营业收入/平均流动资产
流动资产周转率反应流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强公司盈利能力。
4.总资产周转率
总资产周转率是营业收入与平均资产总额的比值。
该指标反应资产总额的周转速度。周转速度越快，反应销售能力就越强。公司可以通过薄利多销等方法加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
各项资产的周转指标用于衡量公司运用资产赚取收入的能力，经常与反映盈利能力的指标结合一起适用，可全面评价公司的盈利能力。
四、成长能力分析
1.收入增速分析2.收入结构分析3.收入驱动因素分析4.业务策略评估1.收入增速分析
分析连续几个会计期间的增长变化，看看收入增速是变快还是变慢，是变好还是变坏；
2.收入结构分析
上面是对收入做的整体的分析，接下来把收入分解成不同的维度，分析一下收入的构成。
（1）产品维度。企业有多个类别产品，每个产品对收入的贡献是不一样的。按照产品结构的不同，分析探究一下哪类产品带来的收入