公司风险投资(Corporate Venture Capital，简称CVC)是指主营业务为非金融类的企业作为CVC母公司，向创业企业进行资金及技术方面投资，通过换取创业企业部分股权实现财务目标及战略收益的一种投资方式[1]。基于公司风险投资(CVC)对投资失败的包容性，使得上市公司易于解除与创业企业间的藩篱、提高企业投资效率、调和企业当期盈利率和长远发展前景矛盾、提高企业自主创新活力，使企业能从容迎接突破性技术创新带来的挑战[2, 3]。事实上，随着2015年双创政策的驱动，我国CVC活动呈现出爆发性增长趋势，越来越多的非金融大公司、企业集团、上市公司等大规模公司(简称大公司)开始采用CVC方式补充或取代公司组织内部的 R&D 活动[4, 5]，以保持企业持续创新能力和竞争优势。如腾讯、阿里巴巴、百度、星河互联、京东、中国平安等无论是从CVC投资规模还是投资经验等方面都堪称代表。从全球范围看，2018年CVC投资金额已占全部风险投资交易总额的23%，累计金额达 530 亿美元[6]。由此可见，CVC已经在风险投资市场占据重要地位。在CVC投资实践中，大公司通常采用不同投资模式进行资源配置，而不同投资模式对技术创新绩效的影响存在差异，究竟哪种投资模式才能更有效地提升企业技术创新绩效是值得企业管理者和风险投资家思考的问题。然而，目前针对上述问题的研究显著不足。因此，
CVC投资模式对大公司技术创新绩效影响的实证研究 公司风险投资cvc
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