资产证券化是上世纪70年代最有想象力的金融创新。它发端于美国的住房金融系统，旋即渗透到金融的各个领域，对其后的金融发展产生了深远影响。几十年来，资产证券化几乎在全球所有国家均有实践。但由于经济体制、金融系统、法律背景，乃至金融文化存在差异，各国实践均呈现出明显的本国特色，也暴露出一些新的问题。中国在世纪初引入MBS，虽经波折，如今也有了可观的规模，而且正在向更广的领域拓展。
东方出版中心2023年10月出版
近日，中国社科院张明团队的多年研究成果《资产证券化简史》由东方出版中心出版，该书系统梳理了美国、欧洲各国、日本、中国等国资产证券化实践的发展历程与各自特色，以及与资产证券化相关的各类实证研究结果，为中国未来的资产证券化发展提供了国际经验、有益启示与政策建议，并展望了未来有望快速发展的产品领域，如REITs与不良资产证券化等。是一本填补资产证券化研究领域版本空白的著作。据悉，第一作者张明是中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任。另外两位作者分别是中国宏观经济研究院投资研究所副研究员邹晓梅和西安交通大学副教授高蓓。由三位作者组成的资产证券化研究小组长期跟踪全球资产证券化进程以及中国实践，兼具理论研究与现实操作经验。
本书认为，在机构不同发展阶段，金融创新不但呈现出“双面性”，还有“可变性”，因此，在中国资产证券化未来的发展中，既要鼓励金融创新，优化传统金融机构经营模式、改善其流动性和提高资产负债管理能力，更要重视加强风险管理和监管，提前识别并化解可能产生的系统性影响，以实现金融稳定。
中国金融四十人论坛学术委员廖岷指出，张明有极强学术背景和丰富金融实践经验，且长期深入国际比较研究，这本书是我们客观认识资产证券化的重要作品。
中国人民银行金融研究所所长周诚君认为，资产证券化有望在未来的中国金融市场获得持续、长足发展。然而，美国次贷危机的经验教训，也说明脱离了适当监管的过度证券化可能造成的危害。张明团队的《资产证券化简史》一书在梳理国际经验的基础上探讨中国发展资产证券化的具体路径，并且致力于将经验分析与定量研究二者结合起来，是一本关于资产证券化问题的高质量著作。
（光明日报全媒体记者韩寒）