来源：雪球App，作者： 白鲸出海，（https://xueqiu.com/4389387713/281906840）
北京时间 3 月 12 日，Yalla 母公司 Yalla Group 公布了 2023 年 Q4 及全年财报。截至发稿股票报价 5.3 美元，总市值 9.91 亿美元，股价增长明显。
股票波动原因复杂
下面我们将借助财报数据，仔细看下 Yalla Group 2023 年 Q4 发展情况以及未来发展趋势。
营收：超出营收指引，但没给太多灵感
根据财报数据，2023 年 Q4 营收 8090 万美元，同比增长 7.7%，环比下降 5%。其中社交营收 5220 万美元、游戏营收 2850 万美元。
社交+游戏营收总和与实际营收相差了 20 万美元，不知道是进位的原因还是存在其他收入，财报中没有相关解释。
单位：万美元
Yalla Group 创始人、董事长、CEO 杨涛提到，将继续利用 Yalla Group 的本地洞察力拓宽业务视野，巩固其中东和北非地区最受欢迎的在线社交网络和娱乐平台的地位。
根据财报，2023 年全年社交服务营收为 2.12 亿美元、游戏业务营收为 1.07 亿美元，游戏营收仅为社交营收的一半多一点，可是要知道公司现在有 Yalla Ludo、Yalla Parchis、Yalla Baloot、101 Okey Yalla 和 Ludo Royal 等 5 款棋牌游戏，和 Merge Kingdoms 和 Age of Legneds 两款中重度游戏。
因此不是财报营收数据不亮眼，而是游戏营收始终未达预期，双车轮中有一个车轮始终跑不起来，所以财报表现才会看起来不够优雅。
我们对话了几位持有 Yala 股票的投资者，几位均表示数据不算太差，但也确实让人提不起兴致。
到底是市场竞争太过激烈，还是“语音房+小游戏”的模式已经逼近天花板，Yalla Group 是否具备做出爆款中重度游戏的能力，将是我们 2024 年主要观察的内容。
游戏：中重度继续努力，棋牌游戏发展遇缓
在游戏版块中，Q4 游戏营收 2850 万 美元，环比下降 8.7%，同比增长 35.1%，游戏营收仍主要由棋牌游戏驱动。
过去两年，Yalla Group 在游戏上投入了不少精力、也做出了一些尝试，但似乎还未到收割期。而在财报电话会议上，Yalla Group 团队也表示会在探索新产品的同时，积极激发已有产品活力。在游戏方面，公司的游戏新品可能会在 2024 年上线，并且会尝试与成熟游戏产品或者厂商合作进一步发挥公司的变现和运营能力。
按照笔者比较主观的理解，Yalla Group 在今年相较于自研中重度游戏，可能会